跨市场套利的定义
首先看一个简单的例子——白菜（这里假设白菜是相同的）。在一个菜市场里面白菜卖6块钱，而另外一个菜市场里面卖8块钱。这时候我们可以从第一菜市场买进白菜，然后再到第二个菜市场里卖出。这样可以很稳定的获得中间2块钱的差价。
但是由于我们不断的从第一个菜市场买进白菜，则在第一个市场白菜的价格会上涨。与此同时第二个菜市场有大量的白菜等着售出，价格则会下降。当两边的价格都回归到7块钱的时候，则市场趋于平和，不存在套利投机的机会。

由于不同区域市场的经济形态不同，再加上产品价格体系也存在差异。经常会出现同一种商品，在不同的地区会有不同的价格。跨市套利分析是指在某个交易所买入（卖出）某种商品合约时，同时在另一个交易所卖出（买入）同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。

跨市场套利的条件
1、同一种商品；
2、两个市场的价格存在差异，并且这种差异不是固定的
一般来说在两个市场进行套利，最关键的是两个投资标的之间具有高度的关联性。随着全球投资市场一体化的推进，投资资金在世界范围内的快速流动和世界范围内白银市场不间断的交易特征，为白银套利提供了可操作性。


　　　　　　

跨市场套利的时机选择

国内白银T+D与国际白银现货的收盘价价差变化图（由于国内市场10年9月前不够活跃，选取10月份以来的数据做参考），由于二者单位不同，在计算价差过程中，将国际白银现货价格转化为人民币计价，汇率依据是人民币对美元汇率中间价。
图中显示，白银T+D的收盘价与国际白银现货的收盘价价差多在200——300，这一区间占整个统计区间的85%，因此具有重要的参考价值。而一旦二者价差超出这一范围，我们就可以视为是套利机会的出现：若二者价差大于300元/千克，则可以进行卖国内，买国际的操作，反之则进行买国内卖国外的操作。